德银大中华区首席经济学家马骏表示，中国投资增速已经有了明显的下降，而这一趋势将在未来几年得以延续。“去掉 石油因素后，去年整个制造业利润增幅，已由一年前的60%下降到目前的百分之十几。”马骏表示，制造业利润下降，造成了70％行业的边际收益率减少，同时使得这些行业减少投资冲动。中国投资放缓将对全球大宗商品市场以及能源市场产生巨大影响。德意志银行认为，短期来看，铜、铝等原材料价格还有上升空间，但从中长期而言，价格下降的风险更大。

此外，中国对于传统能源的需求正在下降，而对替代性能源的需求则会全面加速。据马骏介绍，今后两三年内对于传统能源需求的增速仅为5%～6％，几乎是2003年～2004年的一半。人民币年底升至7.75马骏昨日告诉上海东方早报记者，德银预计，人民币未来两年将保持4％的升值幅度，将于今年年底达到1美元兑7.75元，2007年底达到7.45元。

谈及这一升值速度，马骏表示，对于政府部门而言，对人民币升值最大的担心，在于可能导致出口减速过快，进而带来相关产业就业的减少。而央行以及其他机构的调查也显示，一年6%～7％的升值幅度对于大部分出口企业而言不可承受。德银的统计显示，从2005年7月至今的升值速度，折合成年率来看是1.2％，但考虑到国际压力以及金融改革自身的需要，这一速度将在今年加快。